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飞鹤乳业赴港IPO锻造行业新标杆 奶粉市场步入国产品牌主导新时代

2019-11-06 16:00

 ?飞鹤乳业港交所“敲钟之日”进入倒计时,作为商场排名前列的国产奶粉巨子此次赴港IPO,或将成为我国奶粉商场步入国产品牌主导新时代的一个标志性事情

  《出资时报》记者李浥尘   “飞鹤奶粉,57年专为我国人研制,更适合我国宝宝体质。”关于我国的年青妈妈和一般顾客来说,多数人对这句广告语都形象深入。作为国产奶粉品牌的龙头企业,我国飞鹤有限公司(下称飞鹤乳业)不只广受我国顾客认可,也备受本钱商场出资者注重。   10月29日,飞鹤乳业宣告将在港交所进行初次揭露募股(IPO),方案发行8.93亿股,发行区间价为每股7.5港元至10港元,最多募资89.33亿港元。   《出资时报》记者采访得悉,若飞鹤乳业以最高定价10港元发行并成功上市,商场估值将超越893亿港元。这意味着,飞鹤乳业此次IPO有望成为港交所本年募资规划第三大的新股,也有望创下港股乳制品职业最大募资规划的纪录。   值得注重的是,此番步入世界本钱商场的飞鹤乳业已不同于往日,无论是从经营规划、商场占有率以及盈余体现看,都是国产奶粉品牌龙头企业的飞鹤乳业,已然能够与外资品牌“掰一掰手腕”。2018年,飞鹤乳业营收打破百亿,成为国内首家营收打破百亿的奶粉公司,大幅抢先其他国产奶粉品牌,在国内外奶粉品牌中排名第二,商场占有率为7.3%。   更为重要的是,多位世界组织出资者向《出资时报》表明,飞鹤乳业此刻赴港交所IPO恰逢当时,不只有助于该公司练好内功进一步进步商场形象,一起,能为其持续扩张及潜在并购供给本钱支撑,坚持稳健增加势头,更好地迎候我国奶粉商场步入国产品牌主导的新时代。   再赴港交所倍受追捧   依照方案,飞鹤乳业10月30日起开端招股,11月5日正午12点完毕,11月6日定价,估计11月13日在港交所主板正式挂牌买卖。   关于飞鹤乳业而言,与本钱商场结缘并非榜首次,这亦不是该公司初次在港交所提出IPO请求。   《出资时报》记者查询相关材料了解到,成立于1962年的飞鹤乳业曾在2003年5月登陆美国纳斯达克,成为我国榜首家在境外上市的乳品企业;随后在2005年4月,飞鹤乳业转板到美国纽交所中小板商场买卖;尔后,因私有化问题向美国证监会提交退市请求,2013年7月飞鹤乳业退市并完结私有化;2017年5月,飞鹤乳业初次向港交所递交了上市请求,后因收买美国养分品公司VitaminWorld而暂缓上市方案。   值得一提的是,飞鹤乳业此次IPO并未引进柱石出资者。对此,飞鹤乳业解说称,首要是因为现在飞鹤乳业定价区间不高以及期望股东结构更多元化。   在不少组织出资者看来,此举也彰显出飞鹤乳业对此次招股的决心。依据《出资时报》记者了解到的最新消息,尽管此次IPO并没有柱石出资者,但飞鹤乳业世界配售部分在10月30日当天就已悉数掩盖。   “从现在揭露的开展看,详细的超量倍数还有待于定价和上市挂牌时才干终究确认,但此次IPO无疑遭到出资者尤其是世界组织出资者的极大注重。”香港一位世界投行的人士向记者剖析表明。   记者注意到,若是以最高定价10港元发行并成功上市,以此次揭露发行股份占总股本10%核算,飞鹤乳业的商场估值将超越893亿港元。这意味着,飞鹤乳业有望创下港股乳制品职业最大募资规划的纪录。   上述世界投行人士沆瀣一气记者,飞鹤奶粉在此刻点IPO之所以遭到出资者极大注重,首先是我国作为全球开展最快的奶粉商场行将步入由国内本乡品牌主导的新时代,飞鹤乳业是现在的国内奶粉品牌抢先者,将成为这一职业开展盈余的最大获益者;其次,飞鹤乳业的盈余才能、中心竞赛优势以及未来战略布局等本身优势都颇受出资组织看好。   “此次IPO对飞鹤奶粉而言,是做好迎候这个新时代的扩张本钱、品牌进步等多方面的预备;对出资者而言,何曾不是取得了一个先机,然后介入到行将发作根本性改变的巨大我国奶粉商场的时机。”   共享职业和方针盈余   揭露数据显现,我国不只是全球人口最多的国家,也是全球现在为止,开展最快的奶粉商场之一。依据第三方商场研讨组织弗若斯特沙利文咨询公司的陈述,我国婴幼儿配方奶粉商场的零售价值由2014的1605亿元添加至2018年的2450亿元,年复合年增加率为11.2%,且这一数据估计到2023年将增加至3427亿元,复合增加率为6.9%。   在此过程中,国产奶粉在国内顾客中的信赖度逐步康复,以飞鹤领军的国产品牌奶粉商场份额不断扩大。《出资时报》记者取得的数据显现,2018年国产品牌奶粉的出售规划为1070亿元,商场份额上升至43.7%,年度增速为21.1%,已接连三年大幅超越外资奶粉的规划增速,国产品牌奶粉的开展潜力巨大。   一位乳品职业的资深人士向记者剖析指出,从现在的商场态势看,越来越凸显出国产品牌奶粉正孕育着二次腾飞的时机。这一方面来自于国产品牌奶粉对质量的日益注重,在养分配方的等级上国产奶粉完成了技术上的更新和晋级,顾客信赖度在持续进步;另一方面,源自于方针对国产品牌奶粉的扶持力度不断加强。从2014年至今,持续出台新政推动奶粉职业良性开展。   记者整理发现,自2014年发布针对配方奶粉吞并重组方案,至2016年配方注册管理办法出台,对一切婴幼儿配方奶粉进行挂号注册严厉管控,一大批不满足要求的中小企业退出商场;之后,2018年出台《关于加快推动奶业振兴和保证乳质量量安全的定见》,再到本年6月多部分发布《国产婴幼儿配方乳粉进步举动方案》,要求力求婴幼儿配方乳粉国产品牌商场占有率安稳在60%以上。   这些奶粉职业新政持续推出更高规范的职业准入门坎方针,并辅以更为严厉的监管办法,推动了长时间质量安稳、产品优质的国产奶粉品牌锋芒毕露,成为职业俊彦。其间,具有规划优势的职业龙头——飞鹤乳业成为最大获益者。   正是凭借职业和方针盈余的“春风”,飞鹤乳业不断积累产品、品牌和途径资源等优势,加快价值开释,曩昔三年,一连串数字的飞升便是最好证明。   数据显现,飞鹤乳业的营收已接连三年跨越式上升。2016年、2017年、2018年,飞鹤乳业完成营收分别为37.24亿元、58.87亿元、103.9亿元,三年均匀复合增速为67%;净利润分别为4.06亿元、11.6亿元、22.42亿元,三年均匀复合增速更是高达135%。   值得一提的是,飞鹤乳业2018年营收打破百亿,成为国内首家营收打破百亿的奶粉公司,大幅抢先其他国产奶粉品牌。2018年,飞鹤乳业在在国内品牌中排名榜首,商场占有率为15.6%;在国内外奶粉品牌中排名第二,商场占有率为7.3%。   高端产品成为增加主力   《出资时报》记者比照曩昔三年飞鹤乳业营收和净利润数据后发现,在高增速的基础上,飞鹤乳业净利润增速持续高于营收增速。2019年上半年,飞鹤乳业完成营收58.92亿元,比上年同期增加34.37%,净利润为17.51亿元,同比增加60.41%,净利润增速持续大幅抢先营收增速。这一数据趋势阐明,飞鹤乳业事务良性增加,营收增加首要来自高附加值产品的销量占比进步。   材料显现,飞鹤乳业的奶粉产品分为高端和一般两大类。   自2016至2018年,飞鹤乳业高端产品出售收入由15.86亿元增至66.58亿元,年复合增加率104.89%,营收占比也由42.6%进步至64.1%。其间,高端产品的增加首要得益于一款超级大单品——超高端奶粉产品“星飞帆”系列。现在,“星飞帆”奉献的营收已由2016年的7.12亿元增加至2018年的51.08亿元,复合年增加率达168%;营收占比涨幅则超越30个百分点,在2018年到达49.2%。   2019上半年,飞鹤乳业高端产品营收同比增加39.91%,营收占比较2018年进一步进步2.4个百分点。这表明,高端产品越来越成为飞鹤乳业的主打产品。   了解飞鹤乳业的一位业界资深人士向《出资时报》表明,飞鹤乳业在高端商场取得大幅增加,并必定程度上取得定价权,其背面是该公司持续专心于研制立异,以最高质量和立异的产品组合来保持商场领导地位。   数据显现,2016至2018年,飞鹤乳业研制投入金额分别为1381万元、1470.5万元、1.09亿元,逐年增加。2019上半年,研制投入为7840.5万,同比增幅103.62%,远高于同期营收增速,呈翻倍式增加;研制投入占营收份额到达1.33%,居职业前列。   现在,飞鹤乳业是仅有一家参加国家863方案的婴幼儿配方奶粉供货商,并持续帮忙树立归纳我国母乳数据库,与美国哈佛医学院BIDMC医疗中心携手树立飞鹤养分实验室,进行养分研讨及教育活动;2018年,飞鹤乳业还成立了国内首家乳品工程院士工作站,旨在打破职业中心技术壁垒,带动整个职业走向更高水平。   记者了解到,此次赴港交所重启IPO,不只能够扩大更多元的融资途径,还将对飞鹤乳业在国内世界的事务拓宽起到助推效果。   依据最新发表的信息,飞鹤乳业此次募得资金,除掉归还离岸债款、用作营运资金等用处外,将有10.0%用于海外婴幼儿配方奶粉及养分补充品研制活动;将有10.0%为加拿大安大略省金斯顿厂房建造供给资金,并估计于2020年1月开端营运;将有5.0%用于为VitaminWorld的事务扩张供给资金支撑。此外,将有20%用于潜在并购时机。   经过上市,飞鹤乳业可进一步稳固作为可信赖婴幼儿配方奶粉品牌的商场领导地位,一起,获益于本钱商场的大力支撑,飞鹤乳业将持续加大高端产品立异研制,支撑其驶入高确认性、稳健的增加快车道。